Многие страны нередко оказываются в положении, связанном с невозможностью не только погашать полученные займы, кредиты, ссуды, но и нормально их обслуживать. Таким образом, в мировой экономике возникает проблема внешнего долга (внешней задолженности), которая является одной из наиболее острых и сложных проблем мировой экономики начала XXI в. Многие исследователи относят ее к глобальным современной мировой экономики. При этом рассматривается понятие так называемой «долговой экономики», основным признаком которой является постепенное приближение объема средств на обслуживание долга к объему новых заимствований на внутреннем и внешнем рынке.

Факты банкротства нарушают равновесие международного кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.

Долговой кризис (дефолт) является следствием растущей внешней задолженности. Причинами роста могут послужить: бюджетный дефицит (превышение расходов бюджета и чистого кредитования над суммой доходов), недостаток собственных средств, утечка капитала (капиталы, переводимые их владельцем из одной страны в другую в нарушение существующего законодательства), неправильная внутренняя и внешняя политика.

Начиная с середины 1970-х годов основные платежи и выплаты процентов стали обгонять прирост привлеченного ссудного капитала. Расцвет международных финансовых рынков, их значительное расширение, увеличение доступности финансовых ресурсов породили серьезные трудности и противоречия. Международные валютно-кредитные отношения стали источником серьезных кризисов, которые все более превращались в кризисы мирового хозяйства.

Так произошло и с кризисом внешней задолженности. Начало его обычно датируют августом 1982 года Стрелкова И.А. Мировая экономика: УП, 2011. - 114 с., когда правительство Мексики ввергло в шок весь финансовый мир, объявив, что оно не способно выполнять обязательства по долгам в соответствии с графиком платежей. В некоторых странах (Ямайка, Перу, Польша, Турция и др.) кризис задолженности начался еще раньше, но теперь десятка стран немедленно последовали примеру Мексики, признав наличие существенных трудностей по обслуживанию долга.

Обращает на себя внимание тот факт, что кризис задолженности является хроническим явлением международного кредита, особенно если в роли должников выступают правительства. Так со времени получения независимости в начале 19 века Аргентина заявляла о своей неспособности платить по долгам не менее 6 раз; Гватемала отказывалась осуществлять выплаты по зарубежным обязательствам 12 раз. Попытаемся разобраться, почему международный кредит оказывается менее стабильным, чем внутренний.

С точки зрения американского экономиста П. Линдерта, международный кредит часто выходит из состояния равновесия по причине несовершенства прав собственности. Должники на рынке международного кредита часто имеют суверенитет и их нельзя заставить платить по долгам, если у них нет такого желания, особенно если получатели займов являются сами правительства (они могут отказаться платить в срок по долгам, и кредиторы не имеют возможности обратится в суд или наложить арест на активы таких должников). В этом проявляется специфика международных экономических отношений.

Нация-должник может привлекать иностранные кредиты до тех пор, пока сумма кредитов будет превышать сумму оттока средства по обслуживанию накопленной суммы долга (выплаты процентов и основной суммы), а затем объявить о прекращении платежей, сославшись на какое-либо обстоятельство.

Тем более что, как правило, правительства, намеривающиеся отложить платежи или отказаться от них, - это не те правительства, которые договаривались о займах, а значит, всегда есть еще одно «оправдание»: долги брали их расточительные предшественники, вот пусть они по ним и отвечают. Даниленко Л.Н. Мировая экономика: УП, 2010. - 164 с.

Таким образом, фундаментальная проблема состоит в том, что желание должника отказаться от выплат по долгу оказывается очень сильным, если его активы не могут быть «заморожены» кредиторами.

Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойти под влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются: аккумулированный (накопленный) долг страны становится чрезмерно большим; снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях, и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатом чего является рост процентной ставки; трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли; общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкое изменение цен, процентных ставок или обменного курса); страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитов уменьшается; бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической и политической ситуации.

Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов - настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита.

Практика международных расчетов свидетельствует, что отказ от выплат происходит в тех случаях, когда это экономически выгодно стране-должнику, а не только тогда, когда страна не имеет ресурсов для обслуживания долга.

О масштабности проблемы внешнего долга в современной мировой экономике свидетельствует тот факт, что в 1993 г. суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств составлял 2024 млрд. долл., а в 2005 г. Он уже превышал 13 трлн. Долл. (13 392 млрд. долл.), а сейчас и того более.

О степени остроты данной проблемы свидетельствует нарастание количества дефолтов (долговых кризисов) стран - должников по официальным долговым обязательствам: если за десятилетие 1956-1965 гг., было отмечено 18 дефолтов, то за десятилетие 1986-1995 гг., (тридцатью годами позже) - уже 203 дефолта. В последние годы в качестве примеров такого рода можно назвать дефолт 1998 г. В России, 2001 г. - в Аргентине, 2002 г. - в Нигерии и др. Смитенко Р. Международные экономические отношения: учебник, 2009. - 279 с.

В 2009 перед угрозой дефолта оказались Латвия, Венгрия, Украина, Болгария и Румыния. В затруднительном положении после мирового финансового кризиса 2008 г. также оказались Португалия, Ирландия и Греция.

Чем обременительнее для страны накопленный внешний долг, тем в большей мере его обслуживание вовлекается во взаимодействие с функционированием всей национальной экономики и ее финансовой сферы.

Такие организации как Международный Валютный Фонд и Мировой Банк оказывают консультационную помощь и частично финансируют операции по сокращению размеров задолженности и созданию новых стимулов для увеличения внутренних инвестиций и роста иностранных капиталовложений в странах-должниках.

Движение ссудного капитала в сфере внешнеэкономических связей выступает в форме международного кредита.

Международный кредит – это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов. В широком смысле это понятие включает в себя также заграничные портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные облигации, акции зарубежных компаний и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установления контроля за хозяйственной деятельностью заемщика.

В условиях стабильности и предсказуемости мировой экономики международное кредитование может быть эффективным с глобальной точки зрения. Воздействие международного кредита идентично воздействию на благосостояние мер по либерализации торговли или миграции рабочей силы. Устранение ограничений на пути международных финансовых потоков приносит выигрыш миру в целом и тем группам, для которых свобода означает дополнительные возможности, но наносит ущерб группам, для которых свобода означает более жесткую конкуренцию.

Либо страна-кредитор, либо страна-заемщик может ввести на международный кредит налоги.

Если финансовая мощь страны достаточно велика, чтобы она могла влиять на уровень процента международного рынка капитала, эта мощь может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложение ссудного капитала на внешних рынках, она может вынудить зарубежных заемщиков платить более высокую ставку и добиться чистых односторонних выгод.

Страна-заемщик, ограничивая свои займы, может вынудить кредиторов пойти на более низкий уровень доходности.

Если обе стороны пытаются ввести налог на один и тот же международный капитал, мировая экономика будет двигаться к финансовой автаркии, что означает потери для всех.

Анализ налогообложения международного кредитования и заимствования предполагает, что уйти от налогов нельзя. На практике же это часто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрыть наличие сделки. Самым распространенным инстру ментом является «трансфертное ценообразование». Между кредиторами и должниками часто существуют не только сделки ссуды, но и сделки купли-продажи. Если они стараются представить дело таким образом, будто никаких кредитов не было выдано, то могут сделать это, введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена, например, подписать соглашения, в которых заемщик продает кредитору некоторые товары за наличный расчет в данный момент времени, а кредитор продает заемщику товары за наличные позднее. Можно сделать так, что кредитор недоплачивает за некоторые товары в настоящее время и/или заемщик переплачивает за какие-то товары позднее. Так фальсифицированные цены осуществляют «трансферт» дополнительных процентных платежей от заемщика кредитору. Заемщик получает средства во временное пользование, кредитор получает проценты, но правительства при этом не получают никаких налогов с международных кредитных сделок.

Международный кредит часто выходит из состояния равновесия. Главной причиной периодической повторяемости международного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации к отказу платежей по долгу суверенными задолжниками.

Нельзя заставить суверенных должников заплатить по долгам, если у них чет такого желания. Даже если правительства откажутся платить в срок по долгам, кредиторы не имеют возможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.

Нация-должник может привлекать иностранные кредиты до того момента, пока сумма кредитов будет превышать сумму оттока средств по обслуживанию накопленной суммы долга (то есть выплаты процентов и основной суммы), а затем объявить о прекращении платежей.

Прекращение платежей может быть представлено как отсутствие возможности платить из-за неполадок в экономике в последнее время – спада производства, ухудшения условий торговли, стихийных бедствий, войн и т.д. Как правило, правительства, намеревающиеся отложить платежи или отказаться от них, – это не те правительства, которые договаривались о займах, и они пытаются оправдаться тем, что долговые обязательства брали на себя их предшественники.

Желание отказаться от выплат по долгу оказывается очень сильным, когда твои активы не могут быть заморожены кредиторами.

Отказ от выплат происходит в тех случаях, когда это выгодно странам-должникам, а не строго в тех случаях, когда страна не имеет средств.

Мотивы к прекращению платежей суверенными должниками помогают объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов.

Одна из них – настойчивость в установлении более высокой процентной ставки по кредитам зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа выплат по долгам: пока нет кризиса, кредиторы получают эту премию, но в случае кризиса они несут крупные потери.

Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредитов. (Кредиторы сначала летят «толпой», а затем разлетаются в панике, потому что знают, что кредитование заемщика без надежного залога можно осуществлять лишь коллективно.)

Этот клуб – в значительной степени «западный», так как кредиторами государств, испытывающих сложности с погашением задолженности, являются, в основном, промышленно развитые страны. Однако такие развивающиеся страны как Бразилия уже участвовали в некоторых встречах на стороне кредиторов.

Одним из новых методов урегулирования внешней задолженности является трансформация долговых обязательств развивающихся стран в акции их предприятий. По-иному такая операция называется конверсией или капитализацией внешней задолженности , а в международ ной экономической практике – «debt -equity swap» (сделки «долги в обмен на акции»).

Капитализация внешней задолженности позволяет заемщикам из развивающихся стран достичь нескольких целей:

– сократить долг в валюте;

– повысить эффективность национальной экономики путем привлечения иностранного капитала;

– улучшить распределение задолженности между кредиторами посредством расширения вторичного рынка долговых обязательств.

Для регулирования операций по конверсии внешних долговых обязательств некоторые развивающиеся страны приняли специальные государственные программы капитализации задолженности.

Сердцевиной механизма конверсии служат устанавливаемые нормы и правила, порядок и процедуры.

Вначале выделяются виды долговых обязательств, которые могут подлежать конверсии. Затем определяются разрешенные виды конверсионных сделок (конверсия в акции, наличные, материально-вещественные объекты) и приоритеты среди них.

Определяются отрасли и регионы, в которые разрешается производить капиталовложения, а также оговариваются прочие условия. Среди них – создание трудоемких и экспортоориентированных производств, запрет на приобретение акций уже существующих предприятий.

Устанавливаются ограничения на использование акций и других ценных бумаг, приобретенных за счет конвертации обязательств государства по внешнему долгу.

Вводятся временные ограничения на перевод прибылей и репатриацию капитала, полученных в результате инвестирования конвертированных средств.

При этом практически всегда и всюду капиталовложение, финансируемое за счет конвертированных средств, рассматривается в качестве иностранной инвестиции с правом последующей выплаты и перевода дивидендов в свободно конвертируемой валюте.

1.Тема: Международный кредит
К принципам международного кредитования не относится … альтернативность

2.Тема: Кризис внешней задолженности
К причинам возникновения кризиса внешней задолженности не относится … снижение курса доллара

3.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
Корпорация, головная компания которой принадлежит капиталу одной страны, а подразделения разбросаны по многим странам мира, называется … транснациональные корпорации

4.Тема: Сущность, структура, и формы международного движения капитала. Покупка российским предприятием Альфа 15% акций дополнительного выпуска германского предприятия Бета относится к портфельным инвестициям

5.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
Уровень заработной платы в стране-доноре… увеличивается

6.Тема: Тенденции развития мирового рынка рабочей силы
Крупнейшим центром международной трудовой миграции является … Западная Европа

7.Тема: Проблема "утечки умов"
«Утечка умов» – это международная миграция высокококвалифицированных кадров…

8.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
К германской модели иммиграционной политики относится ориентация на этнических немцев…

9.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
В зависимости от экономических целей и результатов импортные таможенные пошлины бывают …фискальная

10.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
Примером реализации скрытых методов торговой политики является …требования к гос организациям закупать продукцию только у отечественных производителей

11.Тема: Теории мировой торговли
Согласно теории абсолютных преимуществ, страны экспортируют те товары, которые они производят с __________ издержками.наименьшими,(меньшими альтернативными)

12.Тема: Международный рынок услуг
ТНК осуществляют около ______% торговли услугами.90

13.Тема: Платежный баланс и расчетный баланс
Статистический отчет, в котором в систематическом виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами за определенный период времени, называется …платежный баланс

14.Тема: Мировая валютная система
Потребность в расширении международной торговли и ее долгосрочных стратегий потребовала устойчивых норм обмена национальных валют, поэтому в середине XIX века на Парижской валютной конференции некоторые европейские страны установили … золотой стандарт

15.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Факторы, влияющие на изменение валютного курса и действующие в течение длительного периода времени, называются …структурными

16.Тема: Валютный рынок
Места сосредоточения банков, специализированных финансово-кредитных институтов называются … международными финансовыми центрами

17.Тема: Современное состояние международного движения товаров и услуг
Информационная функция мирового рынка заключается в сообщении … производителю усреднённых параметров спроса, предложения, равновесной цены

18.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
Конкурентоспособность национальной промышленности, сельского хозяйства, сферы услуг означает, что они развиваются … по законам свободного рынка

19.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
Временный сбор, установленный в размере разницы между ценой продажи товара на внутреннем и внешнем рынке, называется антидемпинговые пошлины

20.Тема: Международное движение факторов производства
В число основных причин миграции капитала не входит … отсутствие таможенных барьеров, препятствующих импорту товаров

21.Тема: Формы (этапы) международной экономической интеграции (МЭИ). Торговые (таможенные) союзы и зоны свободной торговли
Международная экономическая интеграция может пройти _______ уровне развития.пять

22.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) специализируется на … долгосрочном кредитовании

23.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
Одной из предпосылок международной экономической интеграции является … близость уровня экономического развития стран

24.Тема: Основные интеграционные центры и объединения. Европейский союз (ЕС)
Первым интеграционным соглашением, заключенным между развивающейся страной и двумя высокоразвитыми странами в 1994 году, является …НАФТА

25.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров за определённый период времени, как правило, квартал, полугодие или год, представляет собой … торговый баланс

26.Тема: Торговые экономические связи
Основу международной торговли составляет … международное разделение труда

27.Тема: Международные экономические объединения
Автономная организация группы мирового банка, осуществляющая страхование иностранных инвестиций, называется …МАГИ

28.Тема: Основные формы МЭО
Если отдельные компоненты продукта N изготавливаются на независимых предприятиях в Германии, Швеции и Франции, а окончательная сборка производится в Италии, то это пример … международной специализации

29.Тема: Влияние факторов производства на структуру внешней торговли. Теорема Рыбчинского
Условие, согласно которому развитие международной торговли ведет к увеличению дохода на фактор, интенсивно используемый в экспортном секторе, и снижению дохода на фактор, интенсивно используемый в импортозамещающем производстве, соответствует … теорема рыбчинского

30.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли
Международное разделение технологии является результатом различий … в уровне развития НТП

31.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Верным утверждением, характеризующим теорию Хекшера – Олина, является то, что страны … импортируют те товары, в производстве которых интенсивно

32.Тема: Последствия внешней торговли
Преимущества, получаемые страной из-за того, что в условиях торговли она сосредотачивает свои усилия на производстве товаров, по которым у нее имеется относительное преимущество, называются сравнительными …

33.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
Важной проблемой для стран-экспортеров рабочей силы является … трудоустройство бывших эмигрантов

34.Тема: Проблема "утечки умов"
Лидером по привлечению высококвалифицированной рабочей силы в последние десятилетия является(-ются) …США

35.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
Миграция рабочей силы приводит к … выравниванию уровня ЗП в принимающей стране и стране доноре

36.Тема: Тенденции развития мирового рынка рабочей силы
Основу миграционных потоков составляют … рабочие

37.Тема: Международные экономические объединения
Стратегию развития международной торговли (основные торгово-политические принципы) определяет …ЮНКТАД

38.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Организация и регулирование международных платежей по денежным требованиям и обязательствам называется … международные расчёты

39.Тема: Торговые экономические связи
Вывоз ранее ввезенных товаров, не подвергшихся переработке в данной стране, – это … реимпорт

40.Тема: Основные формы МЭО
Если для производства продукта «Y» 4 независимых фирмы из разных стран создали совместное предприятие, то такая форма межфирменной кооперации будет называется … стратегический альянс

41.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
В последнее время в регулировании международной торговли страны в большей степени используют …

42.Тема: Международное движение факторов производства
Деиндустриализация, или голландская болезнь экономики, является примером, подтверждающим теорему …Рыбчинского

43.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
Наибольшим индексом международной конкурентоспособности обладает … Канада

44.Тема: Мировая валютная система
Принципом построения современной валютной системы не является(-ются) … унифицированная система валютных курсов

45.Тема: Валютный рынок
Операции, позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при конвертировании одной валюты в другую, называются …спекуляция

46.Тема: Платежный баланс и расчетный баланс
Принципом построения платежного баланса не является …товар

47.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Определенная конкретная «цена» национальной валюты при обмене на иностранную и наоборот называется ____________ валютным курсом. номинальным

48.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
В основе международной экономической интеграции (МЭИ) лежат экономический интерес самостоятельно хозяйствующих субъектов и … международное разделение труда

49.Тема: Формы (этапы) международной экономической интеграции (МЭИ). Торговые (таможенные) союзы и зоны свободной торговли
Если страна-участница интеграционной группировки устанавливает свои барьеры по отношению к странам, не являющимся членами этой группировки, то эта форма экономической интеграции называется …зона свободной торговли

50.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
Материальной базой финансовой глобализации как одной из особенностей банковско-финансовой деятельности является … развитие глобальной сети ТНБ

51.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
К нетарифным методам таможенного регулирования не относится …адвалорная пошлина

52.Тема: Международный рынок услуг
К основным тенденциям в товарной структуре мировой торговли относится …

53.Тема: Теории мировой торговли
В Германии на производство одного малолитражного автомобиля требуется 6 часов рабочего времени, во Франции аналогичный автомобиль изготавливается за 8 часов. В соответствии с теорией абсолютных преимуществ …Франция будет импортировать, автомобили из Германии

54.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
Согласно Закону РФ «О таможенном тарифе», к целям таможенного тарифа не относится …усиление иностранной конкуренции

55.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
Компании, создаваемые на основе интеграции хозяйственной деятельности, осуществляемой в разных странах, называются _____________ ТНК. глобальными

56.Тема: Кризис внешней задолженности
Реструктуризация внешнего долга может быть осуществлена в виде рекапитализации…

57.Тема: Сущность, структура, и формы международного движения капитала. Вывоз ссудного и предпринимательского капитала
Встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам соответствующий доход, называется …международное движение капитала, международная миграция капитала

58.Тема: Международный кредит
Предоставление денежно-материальных ресурсов иностранным заемщикам в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности называется …международным кредитованием

59.Тема: Влияние факторов производства на структуру внешней торговли. Теорема Рыбчинского В соответствии с теорией специфических факторов производства, в основе международной торговли лежат различия в …

относительных ценах на товар в силу разной обеспеченности стран факторами производства

60.Тема: Последствия внешней торговли
Выигрыш от торговли возникает в результате того, что страна… в состоянии получить за свои товары больше необходимых ей иностранных товаров

61.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли

Эффект масштаба заключается в том, что по мере … роста объемов производства издержки на единицу выпуска сокращаются

62.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Неверным положением «парадокса Леонтьева» является то, что …

В импорте США преобладали относительно более трудоемкие товары

63.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
В рамках международной торговли система лицензирования включает ___________ лицензию.(индивидуальную)

64.Тема: Международный рынок услуг
Государство сможет оказать наибольшее влияние на рынок технологий и информации, если для его регулирования будут использоваться …

65.Тема: Теории мировой торговли
К естественным преимуществам страны относятся … особые климатические условия и/или наличие природных ресурсов

66.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
К скрытым нетарифным инструментам торговой политики не относится(-ятся) … квотирование

67.Тема: Международное движение факторов производства
К положительным последствиям трудовой миграции для страны-донора можно отнести … уменьшение давления избыточных трудовых ресурсов и социального напряжения в стране

68.Тема: Современное состояние международного движения товаров и услуг
Санирующая роль мирового рынка заключается в …вытеснение неконкурентоспособных товаров

69.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
Под способностью нации создавать и поддерживать среду, в которой возникают конкурентоспособные компании, понимается …конкурентоспособность страны

70.Тема: Проблема "утечки умов"
Такая форма «утечки мозгов», как непосредственная миграция, предполагает …выезд на постоянное место жительства

71.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
К организациям, занимающимся вопросами международной миграции, не относится …МАР

72.Тема: Тенденции развития мирового рынка рабочей силы
Основным центром трудовой миграции является …США

73.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
В результате миграции рабочей силы в стране-реципиенте уровень доходов государства, скорее всего …

74.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Верной формулой расчета номинального валютного курса является … Еn=Cf/Cd

75.Тема: Валютный рынок
Наиболее крупные международные финансовые центры находятся в … Германия, Франция, Италия

76.Тема: Мировая валютная система
В 1979 году была юридически оформлена _________ валютная система.Европейская

77.Тема: Кризис внешней задолженности
Одним из факторов кризиса мировой задолженности, произошедшего в1982 году, можно считать, что кредиты развивающимся странам выдавались …под высокий номинальный процент

78.Тема: Сущность, структура, и формы международного движения капитала. Вывоз ссудного и предпринимательского капитала К ссудной форме международного перемещения капитала относится(-ятся) … кредит МВФ развивающимся странам

79.Тема: Международный кредит
Требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, называются …торговые кредиты

80.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
К негативным последствиям ТНК относится то, что в стране базирования увеличивается безработица…

81.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли
Согласно теории _________ страны с одинаковой обеспеченностью факторами производства выигрывают от международной торговли при специализации на тех видах деятельности, где происходит снижение издержек на единицу продукции по мере роста объемов производства. эффекта масштаба

82.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Согласно теории Хекшера – Олина, если в стране избыток рабочей силы, то она специализируется на …трудоемких отраслях

83.Тема: Последствия внешней торговли
Если после установления торговых отношений страна Альфа станет импортером, а страна Бета – экспортером товара Х, то в этом случае выигрыш от свободной торговли получат …обе страны

84.Тема: Международные экономические объединения
Международная экономическая организация выступает субъектом ________ права. международного

85.Тема: Торговые экономические связи
Причинами существования внешнеторговых отношений и современного мирового рынка являются международное разделение труда и … взаимовыгодность обмена

86.Тема: Основные формы МЭО
Соотношение объемов экспорта и внутреннего производства в натуральных или стоимостных показателях, называется …экспортная квота

87.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Элементами системы международных валютных отношений
является(-ются) …национальная валютная система

88.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
Привлекательность транснациональных банков для владельцев денег в 80–90-е годы XX века объяснялась … высокой степенью задолжности

89.Тема: Основные интеграционные центры и объединения. Европейский союз (ЕС)
Единое европейское гражданство было учреждено согласно …Маастрихтского договора

90.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
Страны, оставшиеся за пределами интеграции и испытывающие трудности, связанные с переориентацией экономических связей, характеризуются … эффектом домино

91.Тема: Формы (этапы) международной экономической интеграции (МЭИ). Торговые (таможенные) союзы и зоны свободной торговли
Создание специальных наднациональных институтов с передачей им части национального суверенитета государства характерно для Общего рынка…

92.Тема: Мировая валютная система
Европейская валютная система была образована в _______ году.1979

93.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Высокий темп инфляции в данной стране …снижает курс валюты

94.Тема: Валютный рынок
Основными субъектами валютного рынка являются …ТНБ

95.Тема: Платежный баланс и расчетный баланс
Баланс международной задолженности и требований на определенную дату называется расчетным балансом.

96.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли
Стадия жизненного цикла продукта, для которой характерно крупносерийное производство, называется … зрелость

97.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Для производства товара N необходимо 2 единицы капитала и 2 единицы труда, а на производство товара M – 2 единицы капитала и 4 единицы труда. В этом случае можно утверждать, что …товар N является относительно более капиталоёмким

98.Тема: Последствия внешней торговли
Если после установления торговых отношений страна Альфа станет импортером, а страна Бета – экспортером товара Х, то против свободной торговли будут выступать …потребители в стране Бета и производители в стране Альфа

99.Тема: Международное движение факторов производства
Основной причиной экспорта капитала является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где …он будет приносить максимальную прибыль

100.Тема: Современное состояние международного движения товаров и услуг
Хозяйствующие субъекты, реализующие свои экономические интересы и хозяйственную деятельность в данной стране, называются резидентами …

101.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
Политика невмешательства государства в международную торговлю, которая предполагает снятие всех барьеров и отмену пошлин, – это поощрение валютных переводов из-за рубежа??????????фритредерство

102.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
Для формирования конкурентных преимуществ страны необходимым детерминантом является _________ условий внутреннего спроса.Объем

103.Тема: Торговые экономические связи
Номинальный стоимостной объем, пересчитанный в постоянные цены с помощью избранного дефлятора, – это … реальный объем международной торговли

104.Тема: Международные экономические объединения
Обострение глобальных проблем человечества в области здравоохранения способствовало созданию … ВОЗ

105.Тема: Теории мировой торговли
К приобретенным преимуществам страны не относится(-ятся) …особые климатические условия и/или наличие природных ресурсов

106.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
Налог, которым облагается импорт и экспорт товаров, имущества и ценностей в момент пересечения ими таможенной границы государства, – это …таможенная пошлина

107.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
Количественная нетарифная мера ограничения экспорта или импорта товара определённым количеством или суммой на определенный промежуток времени, – это _______________.квота

108.Тема: Международный рынок услуг
Услуги, связанные только с инвестициями, включают услуги …банка

109.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
К положительным последствиям миграции для страны-реципиента относится … увеличение налоговых поступлений в бюджет государства

110.Тема: Проблема "утечки умов"
Одним из факторов спроса на иностранную квалифицированную рабочую силу является возможность … сокращения инвестиций в человеческий капитал

111.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
К методам косвенного регулирования эмиграционной политики относится поощрение валютных переводов из-за рубежа

112.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
Одной из важных причин экономической интеграции развивающихся стран является …индустриализация

113.Тема: Основные интеграционные центры и объединения. Европейский союз (ЕС)
Участником экономического союза «Бенилюкс» не является …Австрия

114.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
Если за границу выносятся не только производственные, но и финансовые подразделения, то такая форма бизнеса называется финансово промышленные группы

115.Тема: Международный кредит
Движение капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов, называется …международным кредитованием

116.Тема: Сущность, структура, и формы международного движения капитала. Вывоз ссудного и предпринимательского капитала
Сугубо финансовые операции по приобретению иностранных ценных бумаг, которые не дают возможности непосредственного контроля над деятельностью объекта инвестирования, а лишь дают право на получение дохода, называются …портфельные инвестиции

117.Тема: Кризис внешней задолженности
Реструктуризация внешнего долга происходит при согласии Парижского и Лондонского клуба кредиторов и … финансовой поддержке МВФ

118.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
Англо-голландская корпорация «Роял Датч Шелл» по национальному составу капитала представляет собой многонациональная

119.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
К показателям оценки конкурентоспособности страны не относится … уровень инфляции

120.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
Протекционизм, направленный против отдельных стран или отдельных товаров, называется селективным

121.Тема: Международное движение факторов производства
В капитал как фактор производства можно включить …здание, в котором располагается штаб-квартира фирмы

122.Тема: Международный кредит
К основным инструментам международного заимствования и кредитования, находящим отражение в платёжном балансе страны, не относится(-яться) … товары

123.Тема: Кризис внешней задолженности
Одним из объяснений кризиса внешней задолженности 1982 года является то, что высокие номинальные процентные ставки …превратились в высокие реальные процентные ставки

124.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
Если ТНК хочет минимизировать налоги в своей стране и импортные пошлины при ввозе товара в зарубежную страну, то трансфертные цены будут установлены существенно ниже рыночных

125.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Трудоизбыточная страна Игрек экспортирует капиталоемкую продукцию, а капиталонасыщенная страна Икс – трудоемкую. Такая ситуация является примером парадокса Леонтьева

126.Тема: Влияние факторов производства на структуру внешней торговли. Теорема Рыбчинского
Теорема ___________ гласит, что международная торговля ведет к росту цены фактора, относительно более интенсивно используемого для производства товара, цена которого растет, и к снижению цены фактора, относительно более интенсивно используемого для производства товара, цена на который падает. Столпера – Самуэльсона

127.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли
Одним из основных разработчиков теории жизненного цикла продукта является …Вернон

128.Тема: Мировая валютная система
Система, при которой денежные знаки выражаются в определенном количестве золота и единственное различие между золотыми монетами разных стран проявляется в символах, изображенных на этих монетах, называется …золото-монетным стандартом

129.Тема: Валютный рынок
Основополагающим требованием (признаком) международного финансового центра не является … необходимость экономической интеграции страны, где базируется финансовый центр

130.Тема: Основные формы МЭО
Ступенчатое вхождение в международные экономические отношения по мере накопления опыта и знаний у всего персонала компании и наращивания потенциала включает _______ стадии(-ий).

131.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Деятельность фирм, банков и других финансово-кредитных учреждений, а также физических лиц по купле-продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты выступает в форме … валютных операций

132.Тема: Торговые экономические связи
Если цена товара на мировом рынке выше, чем в данной стране, то страна будет экспортировать этот(-го) товар(-а).

133.Тема: Международные экономические объединения
К числу экономических межрегиональных организаций относится … ОЭСР

134.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
Увеличение налоговых поступлений за счет прибытия нелегальной иностранной рабочей силы происходит за счет ______ налогов.косвенных

135.Тема: Проблема "утечки умов"
Под «утечкой умов» понимается …эмиграция выскоквалифиц.кадров(специалистов)

136.Тема: Тенденции развития мирового рынка рабочей силы
К экономическим причинам миграции не относится …неразвитость системы образования и здравоохранения

137.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
К общепризнанным моделям иммиграционной политики не относится … шведская

138.Тема: Международный рынок услуг
Доля расходов на транспорт в ВВП перечисленных стран достаточно высокая, за исключением … Европейских стран

139.Тема: Теории мировой торговли
На одну единицу затрат Шри-Ланка может произвести 70 т листового чая или 90 т риса, а Китай – 90 т чая и 140 т риса. Можно утверждать, что в производстве чая …Шри-Ланка обладает сравнительным преимуществом.

140.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
Демпингом называется ситуация, когда экспортер продает свой товар на зарубежном рынке …ниже чем на внутреннем

141.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
Соглашение между странами, предполагающее беспошлинную торговлю между участниками и установление единого внешнего таможенного тарифа, называется … таможенным союзом

142.Тема: Основные интеграционные центры и объединения. Европейский союз (ЕС)
В Азиатско-Тихоокеанском регионе (АТР) активно развивает международную интеграцию форум, который называется …АТЭС

143.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
Объективный и направляемый процесс сближения и сращивания национальных хозяйственных систем, обладающих потенциалом саморегулирования и саморазвития, называется …экономическая интеграция

144.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
Краткосрочное кредитование своих стран-членов при затруднениях, связанных с дефицитом платежных балансов, осуществляет МВФ

145.Тема: Формы (этапы) международной экономической интеграции (МЭИ). Торговые (таможенные) союзы и зоны свободной торговли
Если страны-участницы интеграционной группировки устанавливают единый внешнеторговый тариф по отношению к странам, не являющимися членами этой группировки, то эта форма экономической интеграции называется …таможенный союз

146.Тема: Основные интеграционные центры и объединения. Европейский союз (ЕС)
Этап общего рынка для стран Европейского союза проходил в период 1987-1992

147.Тема: Формы (этапы) международной экономической интеграции (МЭИ). Торговые (таможенные) союзы и зоны свободной торговли
Форма международной интеграции, при которой страны упраздняют между собой все торговые барьеры, называется … зоной свободной торговли

148.Тема: Понятие, принципы и проблемы международной экономической интеграции (МЭИ)
Одной из важных предпосылок международной экономической интеграции является … примерно равный уровень развития стран

149.Тема: Международный рынок услуг
Сокращение доли транспортных услуг в общем объеме мирового торгового оборота вызвано, прежде всего …

150.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
Свод ставок таможенных пошлин, применяемых к товарам, пересекающим таможенную границу страны, называется таможенный тариф

151.Тема: Теории мировой торговли
Если страна стремится экспортировать товары, которые в процессе их создания требуют интенсивного использования тех факторов производства, которыми данная страна обладает в сравнительно большем объеме, чем ее торговые партнеры, то торговля данной страны будет организована в соответствии с …

152.Тема: Мировая валютная система
Расчетная единица, курс которой определялся как средневзвешенное курсов национальных валют стран – членов ЕС, называется евро

153.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Разновидностью плавающего валютного курса не является …

154.Тема: Платежный баланс и расчетный баланс
Резервные активы платежного баланса не включают … доходы от инвестиций

155.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК)
Для того чтобы вывести из-под высокого налогообложения прибыль, полученную в стране базирования, ТНК устанавливает трансфертные цены ниже рыночных …

156.Тема: Кризис внешней задолженности
Если получателями займа являются правительства, то они могут отказаться платить в срок по долгам, так как …они обладают суверенитетом

157.Тема: Влияние технического прогресса, цикла жизни товара на структуру внешней торговли
На стадии жизненного цикла товара, называемой «зрелость », начинается перемещение производства в развивающиеся страны, где дешевая рабочая сила может быть эффективно использована в стандартизованных производственных процессах.

160.Тема: Международное движение факторов производства
К экономическим причинам миграции рабочей силы не относят …неразвитость системы образования и здравоохранения

161.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
По мнению Портера конкурентоспособность страны на мировом рынке определяется … конкурентоспособностью этой страны

162.Тема: Торговые экономические связи
Биржи, которые учреждены в форме акционерных обществ, называются _____________ биржами. частными

163.Тема: Основные формы МЭО
Предметом исследования международных экономических отношений является(-ются) … оказание экономической помощи

164.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством и межгосударственными соглашениями называется …межд. Валютная система

165.Тема: Международные экономические объединения
Проведение многосторонних переговоров по снижению таможенных тарифов и устранению других препятствий на пути международной торговли называется … либерализация международной торговли

166.Тема: Влияние миграции рабочей силы на экономическое развитие стран
Положительным последствием миграции рабочей силы для принимающей страны является … расширение ёмкости внутреннего рынка

167.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
Методы эмиграционной политики, заключающиеся в разработке государством мер ограничительно-поощрительного характера, называются прямыми

168.Тема: Основные формы МЭО
Предметом международных экономических отношений являются непосредственные связи по … специализации и кооперированию в области производства и научно-технических работ

169.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Система, представляющая совокупность денежно-кредитных связей между странами, способов их организации и регулирования, сложившуюся на основе интернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка, закрепленную национальным законодательством или международными соглашениями, – это …МВС

170.Тема: Теория Хекшера - Олина. Парадокс Леонтьева
Страна Альфа выращивает рис в специальных теплицах, где полив, обработка и сбор автоматизированы, а страна Дзета – на заливных полях с широким применением ручного труда, в этом случае производство риса является капиталоемким …

171.Тема: Влияние факторов производства на структуру внешней торговли. Теорема Рыбчинского
Теория Рыбчинского рассматривает влияние роста фактора производства на … изменение объёма выпуска

172.Тема: Последствия внешней торговли
Доходы страны Икс от экспорта товаров выросли, так как она сосредоточила свои усилия на выпуске газонокосилок, в производстве которых имеет сравнительное преимущество. Это является примером … выигрыша от специализации

173.Тема: Мировая валютная система
Для Ямайской валютной системы характерно использование … плавающих валютных курсов

174.Тема: Валютный курс. Факторы валютного курса
Официально установленное соотношение между национальными валютами, основанное на валютных паритетах, называется фиксированным валютным курсом.

175.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: нетарифные методы
Финансовый вклад, полученный от государства в процессе производства экспортной продукции, называется …субсидией

176.Тема: Тенденции развития мирового рынка рабочей силы
Странами-донорами для Западной Европы являются Португалия и Испания

177.Тема: Проблема "утечки умов"
«Утечка умов» – это один из видов миграции, причиной которого является … низкий престиж науки в стране пребывания.

178.Тема: Транснациональные корпорации (ТНК) и транснациональные банки (ТНБ)
В числе экономически отсталых стран привлекательными для ТНК в настоящее время остались те, которые не обладают сильным госуд. регулированием

179.Тема: Современное состояние международного движения товаров и услуг
Формирование мирового рынка завершилось 19 - 20вв

180.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
Нетарифный метод торговой политики, заключающийся в продвижении товара на внешний рынок за счет снижения экспортных цен ниже уровня, установившегося на данном рынке, – это …демпинг

181.Тема: Кризис внешней задолженности
Традиционный механизм реструктуризации внешнего долга начинается с принятия страной программы стабилизации и экономических реформ, поддерживаемой … МВФ и мировым банком

182.Тема: Регулирование рынка рабочей силы
К косвенным инструментам эмиграционной политики не относится квота

183.Тема: Государственная политика в области внешней торговли
Примером тарифного регулирования внешней торговли является … установление адвалорной пошлины на импорт автомобилей

184.Тема: Современные тенденции изменения конкурентоспособности
Понятие «конкурентоспособность государства» было введено …Портером

185.Тема: Международный рынок услуг
Современным тенденциям развития международного рынка услуг не соответствует утверждение того, что происходит увеличение доли транспортных услуг

186.Тема: Государственное регулирование мировой торговли: тарифные методы
К тарифным ограничениям в международной торговле относятся … санитарные ограничения

187.Тема: Теории мировой торговли
Теорию абсолютных преимуществ разработал …А.Смит

188.Тема: Платежный баланс и расчетный баланс
Счет текущих операций платежного баланса включает в себя … движение дохода

189.Тема: Валютный рынок
Современный валютный рынок не выполняет такую функцию, как … увеличение валютных рисков

190.Тема: Мировая валютная система
Золотой стандарт в международной валютной системе существовал … до 1914 г.

191.Тема: Основные формы МЭО
К субъектам международных экономических отношений… рабочая сила
не относится(-ятся) …

192.Тема: Валютно-финансовые экономические связи
Большая часть международных расчетов осуществляется … безналичным путем

Лихтенштейн

Решение: Примером зоны свободной торговли является Европейская ассоциация свободной торговли (ЕАСТ), которая включает 6 стран: Австрию, Финляндию, Исландию, Лихтенштейн, Норвегию, Швецию. Швейцария не является страной-участницей ЕАСТ

3. Если страны-участницы интеграционной группировки обеспечивают свободное передвижение капитала и рабочей силы внутри этой группировки, то такая форма экономической интеграции называется …

Решение: Общий рынок – ступень экономической интеграции, обеспечивающая странам-участницам, наряду со свободной взаимной торговлей и единым внешнеторговым тарифом, свободное передвижение капитала и рабочей силы, а также согласование экономической политики

4. Создание специальных наднациональных институтов с передачей им части национального суверенитета государства характерно для …

5. Введение общего таможенного тарифа по отношению к третьим странам характерно для такого этапа интеграции, как …

6. Самой простой предынтеграционной формой регионального сотрудничества являются …

7. Взаимный мораторий на изменение таможенных пошлин является условием создания …

8. Преференциальное торговое соглашение не характеризуется …

9. Создание межгосударственного органа с функцией наднационального регулирования является необходимым для такого этапа интеграции, как …

10. Утверждение общего внешнего тарифа для третьих стран характерно для такой формы международной экономической интеграции, как …

таможенный союз

11. Международная экономическая интеграция может пройти ___5__ уровней развития.

Решение:
Исторически интеграция эволюционирует через несколько основных ступеней (5 ступеней ), каждая из которых свидетельствует о степени ее зрелости. На первом уровне, когда страны делают первые шаги к взаимному сближению, между ними заключаются преференциальные торговые соглашения. В соответствии с ними страны предоставляют более благоприятный режим друг другу, чем режим предоставляемый ими третьим странам. На втором уровне интеграции страны переходят к созданию зоны свободной торговли. Третий уровень интеграции связан с образованием таможенного союза. Четвертый уровень характеризуется созданием общего рынка. На пятом, самом высоком, уровне интеграция превращается в экономический союз. Принципиально возможно существование и шестого уровня интеграции – политического союза, который предусматривал бы передачу национальными правительствами большей части своих функций в отношениях с третьими странами надгосударственным органам. Это фактически означало бы создание международной конфедерации и потерю суверенности отдельными государствами. Однако ни одна интеграционная группировка не только не достигла такого уровня развития, но даже и не ставит перед собой подобных задач.

12. Если страны-участницы интеграционной группировки устанавливают единый внешнеторговый тариф по отношению к странам, не являющимися членами этой группировки, то эта форма экономической интеграции называется …

13. Взаимный мораторий на изменение таможенных пошлин является условием создания …

14. Форма международной интеграции, при которой страны упраздняют между собой все торговые барьеры, называется …

15. Интеграционные группировки стран, заключивших соглашения по снятию торговых барьеров в торговле, образуются на основе …

Тема: Валютная система России

1. В становлении валютной системы в России большую роль сыграло создание …

2. Проведение политики слабого рубля будет способствовать …

3. В России валютная монополия со стороны государства была отменена в _1986___ году.

4. Характерной особенностью формирования валютного рынка в России на начальном этапе является развитие …

5. Укрепление российского рубля может привести к …

7. К принципам валютного регулирования в соответствии с Федеральным законом от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» не относится …

8. В настоящее время в России используется плавающий валютный курс, к которому Россия перешла в _________ году.

Тема: Валютный рынок

1. Официальные центры, где совершаются сделки по купле и продаже иностранной валюты, называются …

2. Срочный (форвардный) валютный рынок предполагает, что иностранная валюта будет приобретена …

3. Рынок евровалют не характеризуется …

4. Действие участника валютного рынка, направленное на предотвращение потери будущего дохода при изменении валютного курса, называется …

5. Покупка валюты или другого актива на одном национальном рынке и ее продажа на другом называется …

Решение: Спекулятивные сделки реализуются через валютные схемы, которые называются арбитражем. Различают пространственный и временной арбитраж. Пространственный арбитраж предполагает покупку валюты или другого актива (ценной бумаги, товара) на одном национальном рынке и продажу ее на другом. Такой арбитраж сплачивает отдельные рынки в единый мировой валютный рынок. Основной доход по таким операциям достигается за счет эффекта масштаба.

6. Операции, позволяющие получать доход за счет курсовой разницы при конвертировании одной валюты в другую, называются …

7. К основным функциям валютного рынка не относится …

8. Основополагающим требованием (признаком) международного финансового центра не является …

Решение:
Следствием глобализации финансовых рынков является формирование международных финансовых центров (Нью-Йорк, Лондон, Токио). Основополагающими требованиями и признаками международного финансового центра являются:
1. Высокий уровень экономической свободы в области деятельности агентов рынка, потребления, накопления и инвестирования.
2. Стабильность валюты и устойчивость национальной финансовой системы страны, где базируется финансовый центр.
3. Эффективность финансовых институтов и инструментов.
4. Активные и мобильные рынки (долгосрочные и краткосрочные рынки, рынки по сделкам, рынки по фьючерсным сделкам, товарные рынки, рынки ценных бумаг).
5. Универсальные средства связи, обеспечивающие любые виды сделок и финансово-экономическую информацию.
6. Наличие соответствующего правового поля и социального климата. Необходимость экономической интеграции страны, где базируется финансовый центр , не является определяющим признаком международного финансового центра.

9. Современный валютный рынок не выполняет такую функцию, как …

10. В зависимости от объема торговли валютой, числа торгуемых валют среди валютных рынков нельзя выделить _________ рынок.

11. Основными субъектами валютного рынка являются …

Тема: Международный кредит

1. Движение капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности, срочности и уплаты процентов, называется …

2. Требования и пассивы, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, называются …

Решение:
Взносы стран в международные организации не относятся ни к одной из основных групп инструментов международного заимствования и кредитования (торговые кредиты, займы, валюта, депозиты), поэтому включаются в группу «Прочие активы и пассивы».

4. В общем виде долгосрочное кредитование означает предоставление банками кредитов __________ и покупателям машин и оборудования.

5. К основным инструментам международного заимствования и кредитования, находящим отражение в платёжном балансе страны, не относится(-яться) …

6. Часть рынка ссудных капиталов, где предоставляются средне- и долгосрочные иностранные кредиты называется …

7. Повышенное текущее потребление за счёт сокращения потребления в будущем (заимствование) или заниженное текущее потребление в пользу большего потребления в будущем (кредитование) в теории международной экономики называется …

8. Краткосрочное кредитование своих стран-членов при затруднениях, связанных с дефицитом платежных балансов осуществляет …

9. Предоставление денежно-материальных ресурсов иностранным заемщикам в форме валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности называется …

Тема: Кризис внешней задолженности

1. Если получателями займа являются правительства, то они могут отказаться платить в срок по долгам, так как …

1.1. Должников на рынке международного кредита нельзя заставит платить по долгам, если у них нет такого желания, так как …

Решение:
Должники часто имеют суверенитет, и их нельзя заставить заплатить по долгам, если у них нет такого желания, особенно если получателями займа являются правительства: они могут отказаться платить в срок по долгам, и кредиторы не имеют возможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.

2. Одним из факторов кризиса мировой задолженности, произошедшего в 1982 году, можно считать, что кредиты развивающимся странам выдавались …

3. Реструктуризацией государственного долга стран обычно занимается …

4. Больше всего от долгового кризиса 80-х годов пострадали страны …

6. Реструктуризация внешнего долга может быть осуществлена в виде …

7. К причинам возникновения кризиса внешней задолженности не относится …

8. Процесс урегулирования внешней задолженности называется ____________ долга.

10. Одним из объяснений кризиса внешней задолженности 1982 года является то, что высокие номинальные процентные ставки …

Проблема внешнего долга и нестабильности международного кредита. Проблема обслуживания государственного внешнего долга один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. Целью работы является изучить систему международного кредитования для решения проблемы внешнего долга показать проблематику внешней задолженности России и зарубежный государств их зависимость от этого долга и перспективы развития ситуации. Для достижения данной цели в работе поставлены следующие задачи: дать понятие и раскрыть сущность международного...

Поделитесь работой в социальных сетях

Если эта работа Вам не подошла внизу страницы есть список похожих работ. Так же Вы можете воспользоваться кнопкой поиск

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Мировая экономика»

на тему:

«ПРОБЛЕМА КРЕДИТНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ КАК ФАКТОР НЕУСТОЙЧИВОСТИ СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ»

ВВЕДЕНИЕ

В последние годы проблема внешней задолженности приобрела глобальный характер. Практически все страны мира, проводя экономические преобразования, прибегают к внешним источникам финансирования.

Проблема обслуживания государственного внешнего долга один из ключевых факторов макроэкономической стабильности в стране. От характера решения долговой проблемы будет зависеть характер поведения всех сегментов отечественного финансового рынка.

Одним из проявлений процесса глобализации, охватившего сегодня весь мир, является активизация экономического сотрудничества между странами с развитой и переходной экономикой в целях вовлечения последних в мировую хозяйственную систему. Международный кредит как раз является показателем тесного взаимодействия стран, так как занимает важное место в хозяйственном обороте, мировой экономике, а затем и в жизни человеческого общества в целом.

Таким образом, экономические события последних лет, обусловили переход вопросов управления государственным долгом в разряд первостепенных, что указывает на актуальность темы поднятой в нашей работе. Более того, можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе.

В свое время ей уделяли большое внимание такие известные политики и экономисты как: У. Черчиль, Н. Брейди, Дж. Сорос, П. Линдерт и др.

Что касается Российской Федерации, то вопросы, связанные с кредитной задолженностью, также стоят довольно остро.

Целью работы является изучить систему международного кредитования, для решения проблемы внешнего долга, показать проблематику внешней задолженности России и зарубежный государств, их зависимость от этого долга и перспективы развития ситуации. Для достижения данной цели в работе поставлены следующие задачи:

дать понятие и раскрыть сущность международного кредита, внешнего долга;
рассмотреть причины развития долговых кризисов;
определить основные направления деятельности государства и международных финансовых организаций;
выяснить, какие способы решения проблемы есть на сегодняшний день;
рассмотреть направления развития кредитной политики в России.

Структуры курсовой работы определяется характером и последовательностью решаемых задач. Работа состоит из введения, трех глав (7 параграфов), заключения, списка используемых источников, и ряда дополнений необходимых для наглядного понимания затронутой темы. В первой главе рассматриваются теоретические основы, понятие международного кредита и внешней задолженности, их принципы, формы. Во второй главе к рассмотрению предлагается проблема долгового кризиса, а также основные направления по его предотвращению и регулированию. В третьей же главе мы рассмотрим, основные положения кредитной политики иностранных государств и России, сопоставим ряд статистических данных с целью лучшей оценки положения в мире и перспектив дальнейшего развития.

Ключевые понятия, затронутые в данной работе это: «международный кредит», «внешний долг», «платежный баланс», «долговой кризис (дефолт)», «реструктуризация долга», «официальный, частный долг».

При написании работы использовались научная литература, периодические издания, учебные пособия по экономической теории, а также экономические словари. Объем курсовой работы 38 страниц.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПОНЯТИЯ КРЕДИТНОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ.

Международный кредит: сущность, основные принципы и функции.

В настоящее время международный кредит как экономическая категория достаточно широко представлен в экономической литературе, но вместе с этим наблюдается дискуссионный характер описания сущности и форм данной категории, который можно представить двумя основными определениями:

Международный кредит это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов.

Международный кредит совокупность кредитных отношений, функционирующих на международном уровне, непосредственными участниками которых могут выступать межнациональные финансово-кредитные институты, правительства соответствующих государств и отдельные юридические лица, включая кредитные организации. 1

Движение капитала между странами может осуществляться как при помощи посредников, так и без их участия. В качестве посредника могут выступать крупные национальные и транснациональные банки, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Субъектами международных кредитных отношений выступают кредитор продавец ссудного капитала и заемщик его покупатель. Кредитор и заемщик международного кредита являются нерезидентами и осуществляют операции на международных рынках ссудного капитала.

Основными субъектами международных кредитных отношений являются следующие институты:

* международные финансовые организации Международный валютный фонд, Группа Всемирного банка и др. (Преимущественно это льготное кредитование при выполнении ею определенных условий и соответствии необходимым критериям);

* национальные органы финансово-кредитного регулирования центральные банки, министерства финансов и экономики, казначейства. (Займы нужны для проведения национальной экономической политики: сокращения бюджетного дефицита, поддержания валютного курса и т.д.; иногда международные кредитные отношения носят политический оттенок, например при поддержке одной из партий в форме льготного кредитования);

* транснациональные финансово-промышленные группы с целью минимизации издержек инвестируют в кредитные проекты стран с наиболее выгодными процентными ставками, а также увеличивают прибыль, размещая или привлекая средства на мировом рынке ссудных капиталов;

* коммерческие банки, по своей природе занимающиеся кредитованием, выходят на международные рынки для реализации финансовых возможностей или временного решения проблем с ликвидностью и платежеспособностью.

* небанковские кредитно-финансовые учреждения сберегательные ассоциации, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и банки, финансовые брокеры и дилеры, финансовые компании.

* производственный сектор. Кредитные ресурсы, в том числе международные, требуются предприятиям для расширенного воспроизводства. Использование кредитных ресурсов для погашения задолженности свидетельствует о неэффективной работе предприятия. Реальный сектор является самодостаточным и должен пользоваться услугами финансово-кредитной системы для увеличения мощностей, а не для поддержания функционирования;

* малый бизнес, население и пр. их участие в международных кредитных отношениях обусловлено не столько спецификой деятельности, сколько привлекательностью и природой самих кредитных инструментов. 2

Международные кредитные отношения и их субъекты не имеют национальности и национальных интересов. Главным их мотивом, как правило, выступает получение максимально возможной прибыли, поэтому международные кредитные отношения формируются в среде наилучших прибыльных возможностей на международных рынках ссудных капиталов. Цель международного кредита определяется субъектом, поэтому наряду с прибылью могут быть политические, гуманитарные и другие цели.

Возникновение международного кредита связано с развитием внутренних, национальных рынков и необходимостью финансирования международной торговли. Сегодня кредитные отношения охватывают все сферы международной экономики. Возникновение международного кредита можно отнести к XIV - XV вв. в мировой торговле, особое же развитие он получил после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки его специализацией и кооперированием.

Роль кредита в международной торговле возрастала в ходе научно-технической революции, одним из следствий которой явилось увеличение предложения на мировом рынке машин, станков, целых промышленных комплексов, т.е. товаров инвестиционного назначения, производство и закупка которых связаны с крупными капиталовложениями экспортеров и импортеров.

Отсюда, мы можем заметить, кредит превращается в один из важнейших факторов, от которых зависит конкурентоспособность на рынке инвестиционных товаров.

Основа развития международного кредита - международная интеграция, специализация производства, глобализация мировой экономики.

Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях - от приобретения импортного оборудования или сырья до реализации готовой продукции на мировом или внутреннем рынках.

На межгосударственном уровне международный кредит, прежде всего, связан с необходимостью покрытия отрицательного платежного баланса - расчетами. Платежный баланс представляет собой систематизированную запись всех денежных сделок, осуществленных между резидентами данной страны и внешним миром за определенный период (как правило, за год). Платежный баланс состоит из двух основных частей:

Счет текущих операций, или текущий платежный баланс;
Счет операций с капиталом и финансовый счет (баланс движения капиталов). 3

Основное отличие международного кредита от внутреннего заключается в разделении источников кредита и объектов кредитования государственными границами. Можно выделить три основных источника международного кредита:

Временно свободная часть капитала корпораций в денежной форме;

Валютные запасы государства;

Частные денежные накопления.

Базируются же кредитные отношения на определенной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практической организации любой операции на рынке ссудных капиталов. 4

Принципы международного кредита:

1) возвратность выражает необходимость своевременного возврата полученных от кредитора финансовых ресурсов после завершения их использования заемщиком. (Это обеспечивает возобновляемость кредитных ресурсов банка как необходимого условия продолжения его уставной деятельности; если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование).

2) срочность отражает необходимость его возврата не в любое приемлемое для заемщика время, а в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. (Нарушение - достаточное основание для применения к заемщику экономических санкций в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке (в нашей стране свыше трех месяцев) предъявления финансовых требований в судебном порядке).

3) платность выражает необходимость не только прямого возврата заемщиком полученных от банка кредитных ресурсов, но и оплаты права на временное их использование.

4) материальная обеспеченность отражает гарантии его погашения, обеспечивает защиту имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств и находит практическое выражение в таких формах кредитования, как ссуды под залог или под финансовые гарантии.

5) целевой характер определение конкретных объектов ссуды, его применение, прежде всего, в целях стимулирования экспорта страны-кредитора. (В соответствующем разделе кредитного договора устанавливается конкретная цель выдаваемой ссуды; Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) ссудного процента).

6) принцип дифференцированного подхода кредитора и заемщика при выборе контрагентов как кредитор выбирает заемщика из возможных, чтобы предоставить ссуду самому финансово устойчивому из них, так и заемщик выбирает кредитора с учетом условий платности и срочности кредита. (Принцип реализуется как в зависимости от индивидуальных интересов конкретного банка, так и от проводимой государством централизованной политики поддержки отдельных отраслей или сфер деятельности (например, малого бизнеса и пр.)). 5

Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.

К основным функциям кредита в сфере международной экономики можно отнести следующие:

1) перераспределение потоков ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей мировой торговли и внутреннего экономического развития.

Через механизм кредитования происходит выравнивание нормы прибыли в разных странах и увеличение ее массы;

2) регулирование потоков экспорта и импорта через кредиты государственных кредитных организаций - экспортно-импортных банков, в частности оказывают странам финансовую помощь в виде кратко-, средне- и долгосрочных кредитов в целях макроэкономической стабильности и предотвращения кризисов;

В процессе международного кредитования осуществляется регулирование и распределение валового национального продукта.

3) экономия издержек обращения в сфере международных расчетов через использование кредитного механизма для ускорения платежей и расчетов, путем замены действительных денег (золотых, серебряных) кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями.

Использование кредитных инструментов платежа (вексель, передаваемый депозитный сертификат и т.п.) позволяет экономить собственные средства плательщика. Экономия времени обращения ссудного капитала в международных экономических отношениях увеличивает время производственного функционирования капитала, обеспечивая расширение производства и рост прибыли;

4) ускорение интеграционных процессов и глобализации в мировой экономике, капиталы предпринимателей одной страны увеличиваются за счет присоединения к ним средств других стран;

Международный кредит дает дополнительные возможности расширять внутреннее экспортоориентированное производство при недостаточности внутренних источников развития, интегрируя экономику страны в мировое хозяйство. Он стимулирует внутрифирменное накопление прибыли и укрупнение корпораций через слияния, способствует развитию внутренних финансовых рынков.

1.2 Внешний долг: понятие, причины и способы обслуживания.

Кредитование выступает как один из важнейших инструментов проникновения на новые рынки. С международным кредитом тесно связано понятие внешнего долга, как совокупных долговых обязательств (сумма государственных и частных долгов) национальных резидентов перед зарубежными кредиторами, выраженных в валюте или иных активах. Таким образом, внешний долг (особенно крупномасштабный) во многом ограничивает государственный суверенитет страны-должника, предопределяя принятие важных решений этой страной в области внутренней и внешней экономической политики (и политики вообще).

Долговые обязательства страны, способность их обслуживать и сокращать, сочетая с продуманной политикой управления внешними государственными активами одна из важнейших характеристик эффективности управления страной. Как писал один из крупнейших политиков ХХ в. премьер-министр Великобритании У. Черчиль, «репутация державы точнее всего определяется той суммой, которую она способна взять в долг».

Британская энциклопедия описывает внешний долг следующим образом: «Внешний долг, в общем и целом определяется как долг, находящийся в собственности нерезидентов, иностранных кредиторов или государств. Очень часто, однако различие между внешним и внутренним долгом базируется на валюте, в которой долг выражен».

Основные параметры внешнего долга страны включают в себя общую сумму внешнего долга и его сумму в расчете на душу населения, темпы прироста и индексы роста указанных показателей; внешний долг в процентах к ВВП и экспорту и расходы по его обслуживанию, включая процентные платежи; официальные международные резервы в процентах к внешнему долгу.

Теперь следует упомянуть непосредственно об обслуживании внешнего долга (т.е. о выплатах, в погашение полученного кредита и в оплату процентов по долгу) 6 , а точнее о факторах, от которых оно зависит. Среди них можно выделить следующие:

величины долговых обязательств;
условий заимствования;
характера использования займа;
уровня развития национальной экономики.

Различают текущий внешний долг данного года, который надо вернуть в нынешнем году, и общий (накопленный) государственный внешний долг, который предстоит вернуть в текущем году и в последующие годы. В зависимости от того кто берет долг выделяют государственный или по-другому его еще называют официальный внешний долг, то есть та часть внешнего долга, по которой отвечают официальные государственные органы (если они сами брали долг за рубежом или давали свои гарантии по оплате долговых обязательств частных фирм, банков и местных органов власти); и частный внешний долг долговые обязательства частных компаний, банков и местных органов власти, не гарантированные государством.

Государство всегда имеет гарантированный доход и всегда может отказаться от значительной части своих расходов. Это делает покупку государственных обязательств (то есть, «инвестиции» в государственные расходы) привлекательными. Таким образом, государство берет деньги в долг для того, чтобы покрыть свои расходы, если налоги и прочие способы получения прибыли, не позволяют ему быстро их увеличить. Часто к массивным займам прибегают во время войны. Так рассмотри основные причины зарубежных заимствований. Среди них выделяют:

нехватку финансовых ресурсов, дефицит ссудного капитала на внутреннем рынке;
выгодные условия привлечения внешних займов (больший объем кредитования, низкая процентная ставка, льготные условия погашения кредита);
рост внутрифирменного кредитования (возможность использования кредитных ресурсов внутри транснациональной группы)

Нужно подчеркнуть, что использование заемных средств нормальная практика ведения бизнеса, в соответствии с которой пользоваться привлеченными источниками финансирования оказывается во многих случаях намного выгоднее, чем изымать из оборота для реализации каких-либо инвестиционных проектов собственные капиталы. Кроме того, значительная часть бизнес - проектов лишена возможности использования собственных инвестиционных средств их инициатора по причине отсутствия таковых у данного предпринимателя.

В данной главе мы рассмотрели понятия международного кредита и внешнего дога, попытались разобраться в их сложной структуре и проанализировать их основные составляющие. Т ак как подавляющее число государств испытывает недостаток собственных финансовых, сложилась экономическая система, во многом основанная на внешних заимствованиях. Таким образом, зная внутреннюю структуру, попробуем понять, в чем же заключаются причины, а главным образом, решения долговой проблемы.

2. ДОЛГОВАЯ ПРОБЛЕМА В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ .

2.1. Проблема внешнего долга и нестабильности международного кредита .

Долговой кризис (дефолт) является следствием растущей внешней задолженности. Причинами роста могут послужить: бюджетный дефицит (превышение расходов бюджета и чистого кредитования над суммой доходов), недостаток собственных средств, утечка капитала (капиталы, переводимые их владельцем из одной страны в другую в нарушение существующего законодательства) , неправильная внутренняя и внешняя политика.

Так произошло и с кризисом внешней задолженности. Начало его обычно датируют августом 1982 года 7 , когда правительство Мексики ввергло в шок весь финансовый мир, объявив, что оно не способно выполнять обязательства по долгам в соответствии с графиком платежей. В некоторых странах (Ямайка, Перу, Польша, Турция и др.) кризис задолженности начался еще раньше, но теперь десятка стран немедленно последовали примеру Мексики, признав наличие существенных трудностей по обслуживанию долга.

Причина прекращения платежей суверенными должниками помогает объяснить и некоторые черты поведения международных кредиторов настойчивость в установлении более высокой процентной ставки в кредитах зарубежным правительствам по сравнению с кредитами частным и государственным заемщикам в своей собственной стране. Требование более высокой процентной ставки является способом получения своего рода страховой премии на случай отказа от выплат по долгам. Другой чертой кредитования заемщиков, имеющих суверенный статус, являются широкие колебания объемов кредита.

О степени остроты данной проблемы свидетельствует нарастание количества дефолтов (долговых кризисов) стран должников по официальным долговым обязательствам: если за десятилетие 1956-1965 гг., было отмечено 18 дефолтов, то за десятилетие 1986-1995 гг., (тридцатью годами позже) уже 203 дефолта. В последние годы в качестве примеров такого рода можно назвать дефолт 1998 г. В России, 2001 г. в Аргентине, 2002 г. в Нигерии и др. 9

2.2 Механизмы регулирования внешней задолженности. Роль международных финансовых организаций.

Управление внешним долгом является одной из актуальных проблем современной мировой экономической науки. В международной практике существуют различные механизмы разрешения проблемы внешнего долга.

Наиболее распространено ошибочное мнение, что заемщики будут своевременно обслуживать свой долг, чтобы защитить свою будущую кредитоспособность. Чтобы оттянуть момент отказа от выплат по долгам, новые кредиты должны, по меньшей мере, покрывать суммы выплат процентов и основной суммы долга. Но даже если новые кредиты настолько велики, их предоставление увеличивает общую сумму итогового долга, по которому, в конце концов, должник может отказаться платить вне зависимости от того, как долго будет осуществляться новое кредитование.

Снова обратимся к мнению экономиста П. Линдерта, который считает, что верным способом разрешения проблем права собственности на кредиты, предоставляемые суверенным должникам, является введение залога, т.е. активов того или иного вида, которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат по долгу заемщиком. К тому же, когда у кредиторов есть такая гарантия как залог, кредитование осуществляется по более низкой процентной ставке, а должники стремятся к более равномерному ритму заимствования, в большей степени соответствующему росту новых реальных производительных капиталовложений (вместо того, чтобы «в спешке» осуществлять заимствования, как только иностранные банки предоставляют такую возможность).

Кредиторы идут на уступки заемщикам, тем или иным образом реструктуризируя долг.

Реструктуризация долга - это переоформление долговых обязательств, по которым наступил или просрочен срок платежа. В это понятие входят:

1. Реструктуризация долга по линии Парижского клуба. Она наиболее значима для государственных долгов и происходит по общему согласию стран-кредиторов. Список участников Парижского клуба может изменяться, однако, на нем присутствуют преимущественно главные кредиторы. Главная задача встреч в Парижском клубе создать более приемлемые условия для возвращения долгов.

2. Реструктуризация долга коммерческими банками. Наиболее популярным приемом реструктуризации долга для коммерческих банков кредиторов стал принятый в 1989 г. план Бреди. Согласно этому плану, банки идут на реорганизацию некоторой части долга развивающейся страны (как правило, это снижение процентных выплат) лишь в том случае, если ее правительство приступит к осуществлению более радикальной программы макроэкономических и структурных преобразований. Каждый банк-кредитор имеет право выбрать свои методы реструктуризации, которые были ранее оговорены в условиях договора. 10

Пересмотр (реструктуризация) долга, также включает:

перенос сроков платежей на более поздний период;
сниженные суммы выплаченной задолженности (списание, продажа со скидкой на вторичном рынке; перевод (конверсия) в национальные активы страны (ценные бумаги, акции должника);
обмен долгов на облигации должников или предоставление новых кредиторов с целевым назначением оплаты прошлых долгов рекапитализация;
обмен в национальной валюте одного долга на другой взаимозачет.

Ведущую роль в решении проблемы внешней задолженности играют международные валютно-кредитные учреждения. Так, в рамках Международного Валютного Фонда (МВФ) разрабатывается стабилизационная программа, которая включает целый ряд мероприятий по преодолению или смягчению остроты долгового кризиса для страны-должника. Основными пунктами этой программы являются:

либерализация валютного контроля;
отмена импортного контроля;
понижение валютного курса;
содействие открытости экономики;
принятие антиинфляционных мер.

Антиинфляционные меры предусматривают жесткий контроль за объемами банковского кредитования, требования сокращения дефицита госбюджета, контроль за заработной платой, поощрение свободного ценообразования, стимулирование рыночного механизма.

Помимо МВФ вопросами кредитных отношений также занимаются Мировой банк (эти два института являются основными звеньями), региональные банки реконструкции и развития, Банк международных расчетов в Базеле, Центральный банк ЕС, транснациональные банки и биржи и другие менее значимые организации.

Итак, расскажем немного подробнее об основных организациях и направлениях их деятельности, для лучшего понимания сложившейся кредитной ситуации.

МВФ был учрежден в целях содействия развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления правил регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением. Другими словами, был призван развивать многостороннюю систему платежей и также, оказывать кредитную помощь официальным органам стран.

Ресурсы МВФ складываются из взносов стран в валютах стран-членов, коллективной валюте СПЗ (специальные права заимствования) и в золоте, а также из привлеченных займов, полученных фондом процентов и т.п.

За каждой страной в соответствии с ее экономическим потенциалом закрепляется квота, которая подлежит оплате и, в соответствии с которой распределяются голоса членов фонда при принятии им решений, а также определяется размер доступа к ресурсам фонда. На США приходится около пятой части, на все развитые страны около половины голосов. Понятно, что именно эта группа определяет политику фонда. И хотя формально МВФ должен находиться вне международной политики, на деле он часто оказывается ее инструментом в руках США.

К новым задачам фонда относится, как заявляет его руководство, «способствование устойчивому неинфляционному экономическому росту во благо всего мира».

Мировой банк (Всемирный банк) представляет собой объединение связанных между собой финансовых институтов таких как: Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ). Центральным звеном группы Всемирного банка, безусловно, является Международный банк реконструкции и развития, в который входит наибольшее число государств и который имеет самый большой объем операций. Членами этой организации могут быть только страны, принятые в МВФ.

В отличие от МВФ банк предоставляет странам-членам кредиты по большей части на осуществление конкретных экономических проектов под правительственные гарантии. Его деятельность преимущественно распространяется на развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. 11 МБРР не финансирует полностью не одного проекта, ни одной программы, а привлекает к участию в займах частные банки развитых капиталистических государств. Тем самым он способствует их проникновению в развивающиеся страны и гарантирует им участие в прибылях.

С конца 1980-х гг. серьезную роль в решении проблем задолженности стали играть Парижский и Лондонский клубы кредиторов.

Парижский клуб был создан в 1956 г. и представляет собой неформальную организацию правительств стран-кредиторов. Клуб занимается вопросами урегулирования государственной задолженности стран и проводит многосторонние переговоры с ними по проблемам реструктуризации их государственных долгов. Клуб не имеет жесткой организационной структуры, традиционно председателем клуба избирается высокопоставленный чиновник министерства финансов Франции.

Лондонский клуб объединяет около 600 частных банков-кредиторов, осуществляющих согласование своей позиции по отношению к должникам. Клуб не имеет какой-либо организационной структуры и обычно собирается в составе тех банков, которые имеют наиболее крупные требования к стране-должнику, дело которой они рассматривают. Соглашение со страной о реструктуризации долга обычно предусматривает выкуп правительством частного долга своих компаний со скидкой либо обмен со скидкой долгов на другие активы (например, акции национальных компаний).

Несколько лет назад президент Эквадора Л. Гутьеррес предложил создать клуб должников в противовес Лондонскому и Парижскому клубам (мол, так нас скорее услышат). А «услышать должников важно, поскольку проблема международной задолженности усугубляется.

Среди валютно-кредитных и финансовых организаций европейских стран следует упомянуть Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

ЕБРР международная организация, созданная в 1990 году. ЕБРР был образован с целью содействия переходу к рыночной экономике стран Центральной и Восточной Европы, а также для поддержки там частной и предпринимательской инициативы.

Европейский банк реконструкции и развития является международной финансовой организацией, которая финансирует проекты в 29 странах от Центральной Европы до Центральной Азии. Вкладывая капитал прежде всего в те предприятия частного сектора, потребности которых не могут быть в полной мере удовлетворены за счет рынка. Банк содействует развитию предпринимательства и переходу к демократии и рыночной экономике. 12

ЕБРР совмещает в себе следующие черты:

1) межгосударственной организации (ЕБРР имеет право заключать международные договоры; сотрудники банка, а также их семьи обладают дипломатическим иммунитетом; имущество и активы ЕБРР освобождены от налогообложения, таможенных и иных пошлин и обладают иммунитетом от досмотра и обыска, ареста, реквизиции, конфискации, экспроприации до вступления в законную силу соответствующего судебного решения);

2) инвестиционного банка (т.е. ЕБРР гарантирует размещение выпуска ценных бумаг предприятий, в случаях, если иные методы финансирования являются менее приемлемыми; кроме того, он выступает в качестве консультанта и советника при подготовке инвестиционных проектов, оказывает техническое содействие);

3) коммерческого банка (ЕБРР вправе привлекать финансовые средства с мировых финансовых рынков, с последующим финансированием финансово-кредитных и иных коммерческих институтов; предусматривается статус ЕБРР как гаранта инвестиционных проектов и займов).

В Венгрии, Чехии, Словении, Польше и Румынии деятельность ЕБРР сосредоточена на оказании содействия приватизации, развитии кредитно-финансового сектора, решении экологических и транспортных проблем, совершенствовании систем телекоммуникаций.

Основными целями использования ресурсов ЕБРР при сотрудничестве с Россией были: поддержка нефтегазовой промышленности, мелкого и среднего бизнеса; создание региональных венчурных фондов для направления средств в производство потребительских товаров.

В современном мировом хозяйстве международные финансовые организации, призваны служить форумом для налаживания валютно-расчетных отношений между странами, причем, эта их функция неизменно усиливается, также возрастает их значение в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам мирового хозяйства.

Получение займов и кредитов как у международных финансовых организаций, частных банков, так и по линии государственной экономической помощи породило проблему внешней задолженности развивающихся стран. В последнее время проблема стоит очень остро, но, тем не менее, постоянно предлагаются и приводятся в действие все новые способы по ее решению.

3. ЗАРУБЕЖНАЯ ПРАКТИКА И РОССИЙСКИЙ ОПЫТ.

3.1 Внешний долг зарубежных государств.

Для стабильного и устойчивого развития страна должна иметь определенное соотношение между уровнем долга и определенными макроэкономическими параметрами. К числу таких показателей относятся:

отношение обшей суммы долга к ВВП;
отношение общей суммы долга к экспорту (индикатор устойчивости долга);
отношение величины обслуживания долга к экспортным поступлениям (характеризует текущую тяжесть задолженности).

Считается, что страна может устойчиво развиваться, если отношение объема долга к экспортным поступлениям менее 200%, а текущее обслуживание долга не превышает 20 25 %.

Однако показатели устойчивости и текущей тяжести внешнего долга оказывают неодинаковое влияние на страны с разным уровнем развития. Так, согласно оценкам, пороговое значение долга для бедных стран составляет примерно 50 % ВВП по отношению к номинальной сумме долга.

Лидером по объему внешнего долга на протяжении последних десятилетий были США. Достаточно сказать, что если в июне 2005 г. суммарный объем непогашенных международных долговых обязательств составил 13,4 трлн. долл., то в этот период на руках у нерезидентов находилось американских ценных бумаг на 6,8 трлн. долл. (т.е. более половины этих обязательств). Хотя это и не соответствует их экономике, это наглядный пример того, как хорошо можно жить в долг. Но если рассматривать рейтинг по этому показателю в 2012 году, то США далеко не лидеры. Внешняя задолженность Ирландии более чем в 10 раз больше объема ВВП, Великобритании в 4 раза, Нидерландов и Гонконга в 3 раза. Что касается США, то 30 сентября здесь закончился 2012 бюджетный год. Размер внешнего долга на его конец составил 16,066 трлн. долл. За первый день нового года размер долга вырос на 93 млрд. долл. и достиг рекордной отметки в 16,159,487,013,300.35 долл. 13

Однако ясно, что сами по себе абсолютные масштабы внешнего долга еще не свидетельствуют о степени остроты обслуживания и погашения этого долга. Для оценки отягощенности долгом часто используют еще один показатель коэффициент обслуживания долга. Его определяют как отношение очередных платежей в погашение долго- и краткосрочных кредитов и процентов по всем кредитам и валютным поступлениям (экспорту товаров и услуг). Эта характеристика, как большинство других показателей, не остается неизменной. Если в начале 60-х гг. было распространено мнение, что уровень безопасности по данному показателю составляет 7%, то в конце 60-х гг. он был поднят до 10%, а в настоящее время показатель в 30% рассматривается как умеренный.

Однако, оценивая, например степень остроты долговой проблемы для США, мы должны иметь в виду, что у этой страны самый большой ВВП (15,71 трлн. долл.; отношение долг/ВВП достигло 103%. И растет на около 1,5% в месяц) и она многие годы является ведущим экспортером товаров и услуг в мире.

Рассматривая ситуации с США, политический аналитик Владимир Золотарев задается вопросом: «Не хочет или не может платить? Каждый месяц правительство США «зарабатывает» 175 миллиардов долларов. Как утверждают, этого более чем достаточно для обслуживания долга и обеспечения важных государственных расходов. Государство владеет 650 миллионами акров земли, это примерно одна треть территории США. Продажа этой земли, не считая дохода, избавит бюджет от 11 миллиардов ежегодно, связанных с ее обслуживанием. Государство также владеет железнодорожной компанией Amtrak , почтой, контролем авиа трафика и тому подобными конторами, которые легко можно продать. Думаю, не нужно напоминать и о гигантском военном бюджете, который просто изнывает в ожидании сокращения. В конце-концов, даже возврат к государственным расходам уровня 2002-2003 года, как говорят специалисты, решает проблему». 14

Аналогичная ситуация и у других ведущих стран мира, также имеющих большой внешний долг, государственный долг большинства наиболее развитых стран мира не превышает 65% ВВП. В ЕС в качестве одного из критериев возможности присоединения к Экономическому и валютному союзу (вступления в «зону евро») используется показатель отношения долга к ВВП не выше 60 %. Развитые страны одновременно являются и крупнейшими кредиторами, поэтому степень доверия к ним как должникам высока.

Другое дело бедные страны, которые готовы брать в долг под высокие проценты, но, как правило, оказываются не в состоянии этот долг вернуть. Растущий внешний долг у таких стран в конечном итоге создает ситуацию так называемой «долговой петли» (когда все новые внешние заимствования идут главным образом на погашение ранее полученных займов, кредитов, ссуд).

Вернемся же к ведущим и крупнейшим государствам мира и рассмотрим последние статистические данные. Так, внешний долг 50 крупнейших государств мира достиг 65 трлн. долл., и это не предел: по информации Еврокомиссии, внешний долг подавляющего большинства государств в еврозоне только нарастает.

Проанализировав ситуацию, аналитики Международной организации кредиторов (WOC) пришли к выводу, что в последние годы внешний долг в крупнейших экономиках не сокращался, а рос. Таким образом, рост был обусловлен государственными вливаниями, в том числе за счет заимствований у нерезидентов.
Лидеры рейтинга стран по объему внешнего долга в большинстве случаев сохраняют прошлогодние позиции.
Внешний долг США стал равен объему ВВП по итогам 2011 г.

Только у Японии этот показатель ниже 50%, но это, наверное, единственный положительный момент в долговых рейтингах для этой страны. Уровень японского государственного долга (который включает и внутренние заимствования) зашкаливает: отношение к ВВП составляет 226%. Страна продолжает решать основные проблемы преимущественно за счет внутренних финансовых вливаний в национальной валюте, чем и объясняется такой высокий показатель.

Следом за Японией по этому показателю идет Греция (161%). На 3-м месте Италия (120%), которая использует все возможности, чтобы избежать участи Греции. По итогам 2011 г. ВВП Италии вырос на 7%, а Франции и Германии - на 8% и 9% соответственно. В целом для стран еврозоны 2011 г. сложился достаточно удачно. Экономический рост наблюдался во всех странах за исключением Греции (-1%).

Что же касается России, то она по всем показателям находится на хороших позициях. Уровень внешнего долга к ВВП не превышает 30%, его рост за год - всего 6%. Уровень государственного долга еще ниже и не превышает 10% по отношению к ВВП, а на каждого россиянина приходится $1247. При этом практически вся задолженность покрывается международными резервами.

Чтобы лучше понимать количественный уровень внешней задолженности Росси необходимо ознакомится с внутренней структурой ее кредитных обязательств.

3.2 Внешний долг России и его структура.

Внешний долг - ключевой фактор экономического развития России в XXI в. Вероятно, зависимость России в данной сфере будет и дальше усиливаться по мере усиления процессов глобализации и либерализации на финансовых рынках.

В настоящее время внешняя задолженность оказывает негативное воздействие на развитие национальной экономики России по нескольким направлениям:

усиливается зависимость РФ от иностранных государств, предоставивших кредиты, при принятии решений в области экономической политики;
происходит сокращение объёма средств, которые могут быть направлены на инвестирование, что серьёзно ограничивает экономический рост или вовсе приводит к стагнации;
ослабляется мотивация к достижению наилучших макроэкономических показателей, которые повлекут за собой требования о своевременном погашении долга в полном объёме;
сокращается объём средств, которые могут быть направлены на развитие социальной сферы, усиливается социальная напряженность;
дестабилизируется денежно-кредитная ситуация;
происходит ослабление позиций России на мировых рынках товаров и капиталов.

Совокупность этих качественных показателей даёт основания характеризовать экономическую систему страны в начале нового тысячелетия как долговую. Это означает, что принятие большинства экономических решений на государственном уровне тесно связано, или даже зависит, от возможностей по погашению и обслуживанию внешнего долга.

Внешние заимствования представляют собой источник финансовых ресурсов для органов власти. Их особенность заключается в том, что, хотя всеми правами в сфере привлечения и использования международных кредитов обладают органы исполнительной и законодательной власти, бремя ответственности за ошибочное решение ложится на граждан страны, которые через систему налогов передают субъектам власти средства, необходимые для погашения внешней задолженности. Таким образом, внешний долг оказывает серьёзное влияние на налоговую нагрузку и социальную ситуацию.

Россия является должником и одновременно кредитором. Российская Федерация взяла на себя обязательства по обслуживанию внешнего долга СССР. Внешняя задолженность страны в переходный период резко возросла. Если в 1985 г. она составляла 28,3 млрд. долл., то в 1900 г. увеличилась до 59,8 млрд. долл., в 1993 г. до 80 млрд. долл., в 1999 г. превысила 140 млрд. долл., а в 2005 г. равнялась 98 млрд. долл. Внешний долг РФ за январь-сентябрь 2012г. вырос на 9,6% и на 1 октября с.г., по оценке Центрального банка (ЦБ) РФ, составил 597 млрд 651 млн долл. 15

Представляется целесообразным рассмотреть основные направления и некоторые конкретные меры сбалансированной политики по обслуживанию внешнего долга. В процессе управления внешней задолженностью перед Россией встаёт необходимость решения следующих задач:

1. Поддержание внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохранение экономической безопасности страны.
2. Контроль за графиком долговых выплат с тем, чтобы в нём отсутствовали периоды пиковых нагрузок, а основные выплаты приходились бы на моменты ожидаемого роста экономики.
3. Минимизации стоимости долга за счёт удлинения срока заимствований и снижения доходности.
4. Своевременное и полное выполнение обязательств с целью избежать начисления штрафов за просрочки и обеспечить стране репутацию первоклассного заёмщика.
5. Обеспечение эффективного целевого использования привлечённых средств.
6. Обеспечение предсказуемости и стабильности рынка долговых обязательств. 16

С одной стороны, исходя из экспортных поступлений, Россия вполне в состоянии обслуживать и погашать свой долг, так как относительные показатели значительно ниже пороговых, принятых в мировой практике. Однако низкий уровень ВВП лишает страну материальной основы для устойчивого развития, что приводит к периодически повторяющемуся кризису внешней задолженности. При этом перевод денег за рубеж для погашения долга сокращает до минимума объём финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на развитие национальной экономики.

Внешний долг России включает:

задолженность России по отношению к иностранным правительствам и долговые обязательства, гарантированные правительствами зарубежных стран;
внешний долг иностранным коммерческим банкам. Долговые обязательства России иностранным банкам являются объектом свободной купли-продажи на мировом межбанковском рынке;
задолженность внешнеторговых объединений по централизованным импортным поставкам, образующуюся до 1991 г.

Величина долга России с процентами странам кредиторам Парижского клуба составляет 40 млрд. долл.

Правительством РФ достигнуты договоренности о долгосрочной реструктуризации российского долга кредиторам Парижского клуба. В соответствии с подписанным документом погашение долга Россией должно завершиться в 2020 г. Подписание договора также дало России возможность самой стать членом этого клуба, что облегчает ей получение долгов со стран-неплательщиков, поскольку члены Клуба проводят солидарную политику по отношению к должникам.

С Лондонским клубом также была достигнута договоренность о долгосрочной реструктуризации российского внешнего долга на общую сумму 32 млрд. долл. Этот долг был переоформлен на следующие 25 лет.

Должники России это развивающиеся, бывшие социалистические страны и бывшие республики СССР, ставшие самостоятельными государствами. Большая часть международных требований России перешла к ней от СССР.

В отношении долгов стран СНГ Российской Федерации в настоящее время предпринимаются шаги по выработке различных вариантов конвертации (обмена). Так, Украина частично погашает свою задолженность России, не взимая арендную плату за пользование бухтами Севастополя.

3.3 Проблема финансовой нестабильности. Перспективы развития.

Проблема финансовой нестабильности порождается воздействием на мировую экономику и финансовую систему различных факторов. К их числу следует отнести:

транснациональный спекулятивный капитал;
наличие крупномасштабных быстродействующих способов информации;
общую экономическую неустойчивость;
недостаточную эффективность работы МВФ.

Мировая экономика балансирует на грани очередного серьезного спада. Рост производства уже значительно замедлился в 2011 году, а в 2012 и 2013 годах ожидается вялый рост. Проблемы, препятствующие развитию мировой экономики, многочисленны и взаимосвязаны. 17

Наиболее актуальной задачей является борьба с продолжающимся кризисом в сфере занятости и с ухудшением перспектив экономического роста, особенно в развитых странах. В то время как безработица остается высокой, почти 9 процентов, а доходы не растут, восстановление буксует в краткосрочной перспективе из-за отсутствия совокупного спроса. Но по мере того как все больше и больше работников, особенно молодых, остаются без работы в течение длительного периода, среднесрочные перспективы роста также ухудшаются из-за разрушительного воздействия безработицы на трудовую квалификацию и навыки.

Быстрое охлаждение экономики было одновременно и причиной, и следствием кризиса суверенного долга в еврозоне, а также финансовых проблем в других странах. Шаги правительств для достижения упорядоченного урегулирования суверенного долга Греции сопровождались продолжающимися потрясениями на финансовых рынках и ростом беспокойства по поводу возможного дефолта в некоторых крупных странах в зоне евро, в частности в Италии. Принятые ответные меры жесткой экономии еще больше подрывают перспективы роста и занятости, что делает бюджетную корректировку и улучшение платежеспособности финансового сектора все более сложными.

В экономике Соединенных Штатов также сохраняется высокая безработица, неуверенные настроения потребителей и бизнеса, хрупкое равновесие в финансовом секторе. Европейский Союз (ЕС) и Соединенные Штаты Америкидве крупнейшие экономики миратесно взаимосвязаны. Их проблемы могут легко распространяться друг на друга и привести к очередному мировому экономическому спаду. Развивающиеся страны, экономика которых быстро восстановилась после мирового кризиса 2009 года, подверглись бы в таком случае негативным воздействиям через торговлю и финансовые каналы.

Рост мирового валового продукта (МВП) прогнозируется на уровне 2,6 процента в базовом сценарии на 2012 год и 3,2 процента на 2013 год. Этот сценарий мирового экономическое положения и перспективы в 2012 году основывается на относительно оптимистичных предпосылках, включая предположения, что кризис суверенного долга в Европе не выйдет за пределы одной или нескольких малых стран и что эти долговые проблемы могут быть решены более или менее упорядоченным образом.

Тем не менее, если творцы экономической политики, особенно в Европе и Соединенных Штатах, не справятся с кризисом занятости и не сумеют предотвратить развитие кризиса суверенного долга и нарастание неустойчивости финансового сектора, мировая экономика может войти в следующий кризис. В альтернативном сценарии ухудшения ситуации рост МВП замедлится до 0,5 процента в 2012 году, что означает снижение среднего дохода на душу населения во всем мире. Глобальный рост производства может повыситься до примерно 4,0 процента в 2012 и 2013 годах, но при сохранении нынешнего курса такой оптимистический сценарий будет оставаться далеким от реальности.

Согласно ожиданиям МВФ до 2015 года объем государственной задолженности будет продолжать расти. Лидерство по этому показателю сохранит за собой США и планку в 20 трлн. долл. преодолеет через три года, Япония сохранит за собой второе место и к 2015 году правительственный долг превысит 15 трлн. долл. Судя по тенденциям уже к 2015 году суммарный долг первой десятки должников практически достигнет 55 трлн. долл., то есть того объема, который сегодня составляют долги 50 государств. 18

Самый высокий уровень долговой нагрузки зафиксирован в Японии на одного жителя страны приходится 105 тыс. долл. государственного долга. У Ирландии, занимающей второе место, этот показатель ниже более чем в 2 раза (49,9 тыс. долл.). Как видно из рейтинга за прошедший год долговая нагрузка в первой 20-ке в среднем выросла более чем на 10%. За исключением Швеции и Португалии, где наблюдается небольшое снижение по этому показателю (-4% и -2% соответственно).

В рейтинге же по объему международных резервов произошли заметные изменения. В течение нескольких лет первая тройка не менялась, между третьим и четвертым местом оставался довольно существенный зазор. Но по итогам 2011 года Саудовская Аравия обогнала Россию и заняла третье место. По всей видимости, правительство этой арабской страны наращивает резерв на «черный день», когда нефть закончится. Чтобы попасть на второе место, им необходимо удвоить резервный фонд. Это возможно, если цены на нефть будут также высоки, а Япония для решения внутренних проблем начнет использовать золотовалютные запасы.

В завершении приведем еще один интересный документ. В рамках международного валютного фонда был проведен анализ перспектив развития мировой экономики под названием «Сто лет борьбы с чрезмерной государственной задолженностью». В ходе которого руководителем группы Джоном Саймоном, а также Андреа Пескатори и Дамиано Сандри были выдвинуты несколько положений, среди которых особо ярким было: «Сокращение государственного долга занимает время, особенно при слабых внешнеэкономических условиях. Сокращение долга это марафон, а не спринт».

На основе данного анализа была предложена, так называемая «дорожная карта» для успешного решения проблемы текущей чрезвычайной государственной задолженности, которая содержит следующие положения:

1. Учитывая текущий слабый экономический рост, его поддержка является первейшим приоритетом для преодоления отрицательного влияния бюджетной консолидации (изменения сроков действия ранее выпущенных долговых обязательств) . Политика должна быть нацелена на устранение глубинных структурных проблем в экономике, а денежно-кредитная политика должна быть по возможности адаптивной.

2. Поскольку сокращение долга занимает время, бюджетная консолидация должна быть сосредоточена на долговременных структурных изменениях. В этом отношении могут быть полезными бюджетные институты, подобные созданным в Бельгии, которые повышают прозрачность и подотчетность бюджетного процесса.

3. Однако пример Италии в 1990-е годы показывает, что небольшое сокращение задолженности возможно даже в отсутствие сильного экономического роста.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения постоянно развиваются и видоизменяются.

Характеризуя отношения кредитор заемщик, следует подчеркнуть, что кредитору интересно не столько быстрое возвращение суммы долга заемщиком, сколько получение стабильных процентных доходов по займу, в течение длительного периода времени, в связи с чем досрочное погашение величины международной задолженности в большинстве случаев не удовлетворяет кредитора. Между заемщиком и кредитором существует тесная взаимозависимость и взаимовлияние, интерпретацией которых является пословица: «Вы в руках у кредитора, если должны ему 1 тыс. долл., но кредитор в руках у вас, если ваш долг составляет 1 млрд. долл.».

Вместе с тем, наращивание внешнего долга крайне опасно, поскольку влечет за собой существенный рост расходов по обслуживанию долга, опасность неисполнимых долговых обязательств и, как следствие, - дефолт (банкротство) заемщика с последующей распродажей его активов кредитором.

Определенный вклад в дестабилизацию международных валютно-кредитных отношений вносит и МВФ, который недостаточно четко планирует и отслеживает судьбу огромных кредитов, предоставленных отдельным странам часто без учета реального состояния их экономики.

Безусловно, МВФ как международная организация не имеет достаточных наднациональных полномочий. Она создавалась в интересах США и развитых стран. Поэтому деятельность МВФ без серьезной его перестройки невозможна.

Подводя итоги, можно сделать следующий вывод:

понятие и сущность государственного внешнего долга тесно переплетаются с бюджетной сферой и кредитными отношениями;
- причинами возникновения внешнего долга, как правило, являются тяжелые периоды для экономики: войны, спады и т.д.;
- правительство стало осознавать проблему предстоящих значительных выплат по внешнему долгу в ближайшие годы. Об этом свидетельствует прописанный в бюджете механизм создания финансового резерва;
- большую часть российского долга (в том числе долга СССР) составляют краткосрочные заимствования, именно из-за этого на протяжении последних десяти лет так часто возникал вопрос о реструктуризации задолженности;
- погашению и обслуживанию долга в настоящее время уделяется приоритетное значение;

Основываясь на сделанных выводах, следует предпринять следующие действия:

создать систему эффективного (минимизирующего совокупные издержки и максимизирующего сокращение номинального объема долга и ускорение экономического роста) управления государственным долгом;
для сглаживания платежей в предстоящие годы провести опережающие погашения части долговых обязательств;
реструктуризация деятельности МВФ в части оценки положения отдельных стран мира в финансово-экономической и социально-политической областях;

При последовательном проведении указанных мероприятий в течение предстоящего десятилетия угроза долгового кризиса будет устранена, долговая проблема в ее нынешнем виде перестанет существовать, а темпы экономического роста будут высокими.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Антропов. Д. Л. - эксперт управления клиентских отношений ММБ. Финансовая Академия при Правительстве РФ. Внешний долг угроза национальной безопасности. Проблема долгов - это вопрос профессионализма правительства: статья. Режим доступа:
Блоги о бизнесе, политике, юридической системе - Л i ГА.Блоги. Режим доступа: http://blog.liga.net
Богомолов О.Т. Мировая экономика в век глобализации: учебник, 2009. 195-200 с.
Даниленко Л.Н. Мировая экономика: УП, 2010. 161-166 с.
http://goldenfront.ru
Новый проект телеканала Россия 24. Последние новости из мира финансов, анализ текущих событий, интервью с первыми лицами крупнейших финансов. Режим доступа: http://www.vestifinance.ru
Официальный веб-сайт Европейского банка реконструкции развития. Режим доступа: http://www.ebrd.com
http://www.imf.org
Официальный веб-сайт Международной организации кредитов. Режим доступа: http://woc-org.com
http://www.cbr.ru
Официальный веб-сайт Центральных учреждений Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке. Режим доступа: http://www.un.org
Смитенко Р. Международные экономические отношения: учебник, 2009. 277-281 с.
Стрелкова И.А. Мировая экономика: УП, 2011. 114-117 с.
Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И., Шеров-Игнатьев В.Г., Лисицын Н.Е. Мировая экономика и международные экономичсекие отношения: УП, 2010. 240-243 с.
Чеботарев Н.Ф. Мировая экономика: учебник, 2012. 174-177 с.

1 Борисов А.Б. Большой экономический словарь.

2 Гусаков Н.П. Международные валютно-кредитные отношения: учебник - М.: ИНФРА, 2011

3 Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И., Шеров-Игнатьев В.Г., Лисицын Н.Е. Мировая экономика и международные экономичсекие отношения: УП, 2010. 243 с.

4 Красавина Л.К. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник/ Л.Красавина.-3-е изд., перераб. и доп.М.: Финансы и статистика, 2008.-276 с.

5 Авагян Г.Л., Вешкин Ю.Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебник/ Г.Л.Авагян, Ю.Г.Вешкин-2-е изд., перераб. и доп.М.: Инфра-М, 2011.-704 с.

6 Борисов А.Б. Большой экономический словарь. М.: Книжный мир, 2003. 895 с.

7 Стрелкова И.А. Мировая экономика: УП, 2011. 114 с.

8 Даниленко Л.Н. Мировая экономика: УП, 2010. 164 с.

9 Смитенко Р. Международные экономические отношения: учебник, 2009. 279 с.

10 Шуркалин А.К. Внешний долг: перспективы реструктуризации и обслуживания//" Финансовый бизнес", 2000., №6, стр. 19-22.

11 Богомолов О.Т. Мировая экономика в век глобализации: учебник, 2009. 196-199 с.

12 Официальный веб-сайт Европейского банка реконструкции развития. Режим доступа: http://www.ebrd.com/russian/pages/about/what.shtml

13 Новости и комментарии российских и зарубежных экспертов по темам: Драгоценные металлы как деньги, сбережения и инвестиции; Мировой финансовый кризис; Анализ финансовых ресурсов и ресурсов рынка. Режим доступа: http://goldenfront.ru

14 Блоги о бизнесе, политике, юридической системе - ЛiГА.Блоги. Режим доступа: http://blog.liga.net

15 Официальный веб-сайт Центрального банка России. Режим доступа: http://www.cbr.ru

16 Антропов. Д. Л. - эксперт управления клиентских отношений ММБ. Финансовая Академия при Правительстве РФ. Внешний долг угроза национальной безопасности. Проблема долгов - это вопрос профессионализма правительства: статья. Режим доступа: http://www.rau.su/observer/N3-4_02/3-4_12.HTM

17 Официальный веб-сайт Центральных учреждений Организации Объединенных Наций в Нью-Йорке. Режим доступа: http://www.un.org/en/development/desa/policy/wesp/wesp_current/2012wesp_es_ru.pdf

18 Официальный веб-сайт Международного валютного фонда. Режим доступа: http://www.imf.org

Другие похожие работы, которые могут вас заинтересовать.вшм>
16331.		М.В.Ломоносова Москва Мировой кризис и формирование новой модели экономики Наблюдаемый мировой фи	10.44 KB
	Ломоносова Москва Мировой кризис и формирование новой модели экономики Наблюдаемый мировой финансовый кризис обострил ряд проблем как чисто экономического характера так и социального. Понимая всю глобальность и разнообразие данных проблем выделим из них наиболее интересные и актуальные как для теоретиков так и для практиков экономической науки: будущее рыночной модели экономики; будущее национального государства и соответственно национальной экономики; место и роль государства в новой посткризисной модели экономики; характер...
3230.		Проблема «утечки умов» в мировой экономике	101.97 KB
	«Утечка умов» - одна из форм миграционного поведения. Отъезд, эмиграция, выезд за границу на постоянную работу высококвалифицированных специалистов, не находящих применения своим способностям или не получающих ожидаемой отдачи, не востребованных в стране проживания.
16314.		А и Южного Кавказа ЮК в современной мировой экономике.	12.53 KB
	Применение такого индикатора как число научных и технических статей представляется целесообразным поскольку характеризует опосредовано число и масштабы исследований опытов и экспериментов. В издании Национального научного фонда США âScience nd Engineering Indictorsâ приводятся данные о количестве статей опубликованных учеными разных стран; подсчет производится на основе данных индексов цитирования научных статей Science Cittion Index далее SCI и Socil Sciences Cittion Index далее SSCI включающих соответственно...
16997.		Выбор модели денежно-кредитной политики в России в условиях глобализации экономики	66.98 KB
	Проблему выбора цели денежно-кредитной политики учитывая что в условиях свободного трансграничного движения капиталов денежные власти должны выбирать между проведением национальной денежно-кредитной политики и использованием режима фиксированного валютного курса. - Усилилась взаимосвязь денежно-кредитной политики с динамикой финансовых рынков как на национальном так...
21200.		Анализ финансовой и расчетной дисциплины (дать оценку дебиторской и кредиторской задолженности, рассчитать оборачиваемость задолженности)	113.25 KB
	Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.
16943.		Инвестиции как фактор модернизации российской экономики	21.62 KB
	Процесс глобализации, занимающий в настоящее время в ряду современных социально - экономических тенденций особое место, выдвигает на первый план проблему конкурентоспособности национальной экономики. Россия, обладая мощным природно-ресурсным потенциалом, на сегодняшний день является экспортоориентированной экономикой, что обуславливает догоняющий путь развития страны и нацеленность на достижение показателей благосостояния и эффективности развитых стран.
16573.		Криминальная глобализация в теории и практике мировой экономики	27.74 KB
	Теория нелегальной мировой экономики (в противовес теории мировой экономики) зачастую выпадает из поля зрения экономистов. Предметом анализа данного направления является транснациональная экономическая деятельность, осуществляемая в разрез с правовым полем государства, которая подлежит кропотливому исследованию и широкому обсуждению со стороны экономистов
17020.		Современный кризис мировой и российской экономики и выход из него	15.33 KB
	Выход из сложившейся экономической ситуации в России в смене модели экономического развития. Неоиндустриализация и переход на инновационно-инвестиционную модель развития экономики провозглашённый правительством является экономически оправданным и требует принятия неотложных первоочередных мер на базе концептуальных положений Стратегии новой модели экономического развития в отличие от Стратегии-2020 в основе которой опора на рыночное саморегулирование5. Целями стратегии инновационного развития экономики России являются формирование...
20376.		ВЕНЧУРНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ В УСЛОВИЯХ НЕУСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ	1.55 MB
	Зародившаяся в середине прошлого в. в США схема венчурного финансирования явилась прямым следствием активного предпринимательского интереса к проектам, обладающим повышенной прибыльностью и огромным потенциальным рынком. В свою очередь, это было связано с новым предложением продуктов и услуг, основанных на результатах научно-исследовательских разработок. Немаловажное значение для возникновения венчурных механизмов сыграло наличие большого количества свободных денежных средств, ищущих возможность их применения.
16364.		Плеханова г. Москва Повышение конкурентоспособности российской экономики как фактор обесп	8.21 KB
	Москва Повышение конкурентоспособности российской экономики как фактор обеспечения национальной экономической безопасности в условиях глобализирующегося мира Современное состояние мирового хозяйства характеризуется наличием множества разнообразных факторов дестабилизирующих его функционирование. Процессы глобализации современного мирового хозяйства предопределяют дальнейшее развитие любой экономики. В отличие от стран центp мировой экономики где сосредоточены информационные и финансовые ресурсы за странами периферии традиционно...

Мировая задолженность. Проблема кредитной задолженности как фактор неустойчивости современной мировой экономики Механизмы регулирования внешней задолженности